SNS、ニュース様々なところで今回の中東の情勢について語られていますね
今回は主な相場の動き等についていろいろと考えてみました。
原油・天然ガスから見る市場のサイン
最近の中東情勢の緊張は、株式市場よりも先にエネルギー市場に現れてくると思います
ニュースでは軍事衝突や攻撃の速報が常に流れてきています。投資の視点で見ると重要なのは株価よりも先に動く市場なのではないかな？と思います。
それが
• 原油
• 天然ガス
• タンカー運賃
といったエネルギー関連の先物市場だと思っています。
地政学リスクが高まると、株式市場よりも先にこれらの価格が動く傾向があります。
まず動くのは原油市場
代表的な原油指標は
• Brent Crude Oil ブレント原油
• West Texas Intermediate WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）
ですね。
原油は戦争や地政学リスクに非常に敏感な資産なのです。
供給が不安定になる可能性があると、株式市場よりも早く価格が動きだします。
今回の中東情勢でも原油先物は大きく動いており、市場はすでにリスクを織り込み始めています。
特に意識されているのが原油100ドルのラインです。
この水準を明確に超えると、インフレや世界経済への影響が強く意識されるようになってくると思います。
欧州天然ガスも重要な指標
原油と並んで注目されているのが欧州の天然ガス価格ですね
欧州の基準価格は
• Title Transfer Facility natural gas
TTFガスになります。
欧州はロシアからのガス供給が減少して以降は、LNG、液化天然ガスへの依存度が高くなっています。
そのLNG輸送の重要ルートが
• ホルムズ海峡
になります。
ここは世界の石油輸送の約20％が通過する海峡であり、軍事衝突が起きればエネルギー市場に大きな影響を与える可能性があるところです。
ホルムズ海峡をめぐる発言
ただし今回のニュースの中で、少し安心材料とも言える発言も出ています。
イラン側はホルムズ海峡を封鎖するつもりはないとコメントしています。
ホルムズ海峡は世界の石油輸送の約20％が通過する重要な海峡です。
もしここが封鎖されれば、エネルギー市場には非常に大きな衝撃が走ることになります。
そのため市場では海峡封鎖が最大のリスクシナリオとして警戒されています。
今回の発言は、少なくとも現時点では最悪のシナリオを否定した形になります。
ただし地政学リスクでは、政治的な発言と実際の軍事行動が一致するとは限りません。
そのため市場は完全に安心したわけではなく、原油や天然ガス価格は依然として高い水準で推移しています。
戦争とエネルギー価格の3つの段階
歴史的に見ると、戦争と資源価格にはある程度のパターンがあるんです
フェーズ1：地政学リスク
戦争の可能性が高まる段階
原油は5〜20％程度上昇
フェーズ2：物流リスク
タンカーや輸送が不安定になる段階
原油は20〜40％上昇
フェーズ3：供給ショック
油田破壊や海峡封鎖など
原油は50％以上上昇することもあります
現在の市場は、原油や天然ガスの動きから見るとフェーズ2付近、もしくは2.5位なのかなと思います
タンカー運賃も重要なサイン
もう一つの指標がタンカー運賃です。これも重要なサインの一つだと私は思います。
代表的な指数は
• Baltic Dirty Tanker Index (BAID)
になります。
戦争や海峡封鎖のリスクが高まると
• 保険料上昇
• 航路変更
• 船不足
が起き、運賃が急騰していきます
これは世界経済にはマイナス材料ですが、海運株にはプラスになる場合もあります。
日本では
• 日本郵船
• 商船三井
• 川崎汽船
などが影響を受けやすい銘柄ですね。
日本株で強いセクター
エネルギーショックの局面では、日本株の中でも比較的強いセクターがあります。
• INPEX
• 三菱商事
などの資源関連企業は比較的強いと思います。
これらは原油や天然ガス価格と連動しやすく、エネルギー価格上昇の局面では比較的強い動きになることがあります。
まとめ
今回の中東情勢を投資の視点で見るなら、次のポイントが重要になります。
• 原油価格
• 欧州天然ガス
• タンカー運賃
• ホルムズ海峡情勢
これらは株式市場よりも先に動く指標です。
イランは現時点で海峡封鎖を否定していますが、もし
• 海峡封鎖
• LNG供給停止
• 油田攻撃
などが起きれば、原油は120〜150ドルに向かう可能性もあり、株式市場のボラティリティも大きく高まるでしょう。
ニュースを見るときは、株価だけでなくエネルギー市場の動きにも注目していきたいところですね。
ここから相場はどうなっていくのか・・・
私個人はまだ供給ショックではなく物流リスクの織り込みぐらいの段階なのかな？と思います。
原油１００ドルに注目して、明確に超えてくるかどうかということろに注目して相場と向き合っていきたいです。
参考ニュース
AP
https://apnews.com/article/d347fd6a03185f51d670bf4e7cbf5373
Guardian
https://www.theguardian.com/world/2026/mar/02/oil-prices-iran-war-strait-of-hormuz-shipping
Financial Times
https://www.ft.com/content/d48f6a08-0b7d-4a01-a84f-b0fbecf03915
yahoo news
https://news.yahoo.co.jp/pickup/657240
※皆さんの資産状況やリスク許容度はそれぞれ異なります。紹介したデータや戦略は一つの強力な指標として参考にしつつ、最終的な投資の判断は、ご自身の責任と許容範囲内で、納得のいく形で行ってくださいね。
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