現在の相場状況
まず現在の市場環境を整理しておきます。
🇯🇵 日本
- 日経平均：66,329
- 日経時間外：66,201
- 日経先物ラージ：66,200
- TOPIX：3,957
- グロース250：818
🇺🇸 アメリカ
- ダウ：51,032
- S&P500：7,580
- NASDAQ：26,972
- SOX：12,829
- VIX：15.31
🌏 その他
- 中国：15,824
- 香港：25,157
- 欧州：6,018
- オーストラリア：8,687
数字だけを見ると世界的に大きな崩れはありません。
しかし中身を見ると、今の相場は決して「全面リスクオン」ではなく、AI・半導体を中心とした限られた分野に資金が集中している状態から、少しずつ市場全体へ資金が広がり始めている局面にも見えます。
特に今回注目したいのは、日本市場です。
これまでは東京エレクトロンやアドバンテストなど指数寄与度の高い銘柄が日経平均を押し上げる展開が続いていましたが、足元ではTOPIXも力強く上昇しています。
これは「半導体だけ強い相場」から「日本株全体へ資金が広がる相場」へ移行する可能性を示す重要な変化です。
AI・半導体は依然として相場の中心
今週も市場の主役はAI・半導体でした。
TSMC、ASML、NVIDIAを中心に、AI関連需要の強さは継続しています。
市場は依然として、
「AI投資はまだ終わらない」
という前提で動いています。
実際に米国市場を見ると、NASDAQは高値圏を維持し、SOX指数も大きく崩れていません。
重要なのは、今のAI相場が単なる期待ではなく、設備投資や受注、利益という実際の数字で裏付けられていることです。
市場は地政学ニュースよりも決算を優先している状態と言えるでしょう。
（出典：Bloomberg、Reuters）
中東リスクは消えていない
一方で、市場が完全に安心しているわけではありません。
ホルムズ海峡を巡る緊張や米イラン協議の動向は引き続き市場の大きな変動要因です。
最近は協議継続や停戦期待が相場を支えているものの、問題が解決したわけではありません。
市場は、
「安心している」
のではなく、
「悪化していない」
ことを買っている状態です。
原油価格が再び上昇すれば、インフレ懸念や金利上昇懸念が再燃する可能性があります。
（出典：Reuters、Bloomberg）
欧州は静かに弱い
今週も欧州市場は相対的に弱い動きが続きました。
ウクライナ情勢、エネルギーコスト、景気減速懸念などが重なり、資金は米国や日本へ流れています。
大きく崩れているわけではありません。
しかし、積極的に買われてもいません。
現在の資金フローを見る限り、
「AI関連を持つ市場」と「それ以外の市場」の差が広がっています。
（出典：Reuters）
個人的注目株
日立（6501）
AIそのものではなく、AIを支える側
- 電力
- データセンター
- 送配電
- ITインフラ
全部持っています。
実際に日立はAIデータセンター向け電力インフラ事業を強化中。北米では大規模電力供給プロジェクトも進めている。
業績も悪くない。
- 売上は市場予想超え
- エネルギー部門が強い
- 利益も高水準維持
チャートも高値圏を維持していて、AI本流銘柄ほど過熱していない。
一言
「AI相場の第二幕（電力・インフラ）」を見るなら有力候補。
NEC（6701）
AI＋防衛＋通信。
今の市場テーマを複数持っています。
- AI活用拡大
- 防衛関連
- サイバーセキュリティ
- データセンター
- 国内DX
中期計画でもAIを中心に据えています。
- 売上増加
- 利益増加
- 利益率改善
チャートも比較的綺麗。
半導体株みたいな異常な過熱感はまだありません。
一言
「TOPIX主導相場になるなら面白い大型株。」
まとめ
市場が評価したのは引き続きAI関連です。
Dellの決算ではAIサーバー需要の強さが確認され、市場は改めてAI投資継続を意識しました。
また、NVIDIAやTSMCを中心としたAI・半導体関連も大きく崩れていません。
つまり今週の上昇は、
「AI需要が続いている」
という既存の認識を市場が再確認した結果とも言えます。
一方で、中東情勢については依然として不透明感が残っています。
ホルムズ海峡や米イラン協議を巡る問題が解決したわけではありません。
ただ、市場は現時点で状況悪化を織り込んでおらず、停戦期待や協議継続を好感する形となっています。
原油価格も急騰には至らず、インフレ再燃への警戒はやや後退しました。
欧州市場は大きく崩れてはいないものの、米国や日本ほど強い動きは見られません。
ウクライナ情勢やエネルギー問題などが引き続き重しとなっています。
個人的に注目している企業は日立とNECです。
両社ともAIそのものを売る企業ではありませんが、
- データセンター
- 電力インフラ
- 通信
- サイバーセキュリティ
- 防衛
といった分野を持っています。
業績面でも大きな問題はなく、AI関連として語られることは少ないものの、継続的に確認していきたい企業です。
今週のニュースを振り返ると、
AI需要継続。
中東リスク継続。
米国市場高値圏維持。
これらが市場の中心でした。
新しいテーマが生まれた週というより、
「市場がこれまで信じてきた材料が、まだ崩れていないことを確認した一週間」
そんな相場だったように思います。
ここからは個人的な考えですが
「何が上がったか」よりも「次に何が語られ始めるのか」を見ています。
市場は常に未来を先回りします。
今はAI需要の継続が市場の中心ですが、それだけで日経66,000円やNASDAQ高値更新を説明し続けられるのか。
ここが今後の注目点だと思っています。
今週のニュースを見る限り、市場が信じているストーリーはまだ崩れていません。
今後見るべきなのは新しい材料ではなく、「今の前提が崩れる兆候が出ていないか」なのかもしれませんね。
※本記事は特定銘柄の購入推奨ではありません。紹介したデータや戦略は一つの強力な指標として参考にし、投資判断はご自身のリスク許容度に応じて行ってください。
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なんなん’s Eye：
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